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日前，據(jù)彭博社援引知情人士透露，博裕資本（Ｂｏｙｕ Ｃａｐｉｔａｌ）已同意收購(gòu)秋時(shí)公司（Ｑｕａｓａｒ），此次收購(gòu)對(duì)這家醫(yī)療器械制造商的估值超過(guò)６億美元（折合人民幣４３億元），知情人士表示，這次收購(gòu)得到了秋時(shí)全球醫(yī)療健康客戶的支持，預(yù)計(jì)很快就會(huì)完成。
據(jù)了解，秋時(shí)公司（Ｑｕａｓａｒ）成立于１９８８年，主要生產(chǎn)研發(fā)制造各種心臟傳感器、呼吸系統(tǒng)導(dǎo)管、美容儀等高端醫(yī)療產(chǎn)品。客戶包括美國(guó)強(qiáng)生、美敦力、雅培、波士頓科學(xué)、飛利浦及聯(lián)合利華等跨過(guò)巨頭。２０２２年９月，該公司還在中國(guó)投建了全球第六個(gè)工廠，也是其面積最大的生產(chǎn)基地。
０龍頭械企，再度被拋售
１９８８年，秋時(shí)公司在香港成立，是一家外商（以色列）獨(dú)資企業(yè)，致力于為客戶提供全面的全承包解決方案，從最初過(guò)程設(shè)計(jì)到大批量生產(chǎn)，為客戶提供一系列不同的制造能力、專業(yè)支持以及項(xiàng)目?jī)?yōu)化服務(wù)。
主要生產(chǎn)研發(fā)制造各種心臟傳感器、呼吸系統(tǒng)導(dǎo)管、美容儀等高端醫(yī)療產(chǎn)品。覆蓋電生理學(xué)、介入性心臟學(xué)、結(jié)構(gòu)性心臟病、神經(jīng)血管疾病、神經(jīng)刺激等多個(gè)領(lǐng)域，為全球高端精密醫(yī)療產(chǎn)品的龍頭企業(yè)。多年來(lái)，公司憑借其獨(dú)特的市場(chǎng)布局、工藝技術(shù)以及先進(jìn)的生產(chǎn)能力，一步步成長(zhǎng)微創(chuàng)醫(yī)療器械制造行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。
第一次控股權(quán)變動(dòng)
２０１９年４月，秋時(shí)公司在財(cái)務(wù)顧問(wèn)ＢＤＡ的協(xié)助下，將多數(shù)股權(quán)出售給隆力集團(tuán)（ Ｔｈｅ Ｌｏｎｇｒｅａｃｈ Ｇｒｏｕｐ），創(chuàng)始人家族保留該公司的重要少數(shù)股權(quán)，未披露具體金額。
交易完成后，隆力集團(tuán)（ Ｔｈｅ Ｌｏｎｇｒｅａｃｈ Ｇｒｏｕｐ）表示收購(gòu)秋時(shí)電子的股權(quán)是一個(gè)令人興奮的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)樗M(jìn)一步發(fā)展了高增長(zhǎng)和重要行業(yè)的能力。這項(xiàng)投資還反映了隆力集團(tuán)的核心投資重點(diǎn)，即通過(guò)提高業(yè)務(wù)效率和擴(kuò)展到新的增長(zhǎng)細(xì)分市場(chǎng)，特別是日本和大中華區(qū)，為高質(zhì)量的工業(yè)業(yè)務(wù)增加價(jià)值。
早已傳出將被出售
然２０２２年１１月，在被隆力集團(tuán)（Ｔｈｅ Ｌｏｎｇｒｅａｃｈ Ｇｒｏｕｐ）納入囊中三年后，在多數(shù)潛在投資者有收購(gòu)興趣的情況下，隆力集團(tuán)考慮出售其在醫(yī)療設(shè)備制造商Ｑｕａｓａｒ的多數(shù)股權(quán)。據(jù)當(dāng)時(shí)知情人士表示，Ｑｕａｓａｒ公司的估值在３億至４億美元（折合人民幣約２９億元）左右。
隨后不久，有消息傳出，隆力集團(tuán)（Ｔｈｅ Ｌｏｎｇｒｅａｃｈ Ｇｒｏｕｐ）開(kāi)始拍賣旗下醫(yī)療設(shè)備制造商Ｑｕａｓａｒ （秋時(shí)公司）的多數(shù)股權(quán)，引得博裕資本、高瓴資本和ＢＰＥＡ ＥＱＴ，以及Ｇｅｎｅｒａｌ Ａｔｌａｎｔｉｃ和一些戰(zhàn)略買家也在競(jìng)購(gòu)紛紛加入競(jìng)購(gòu)行列。
有知情人士透露，隆力集團(tuán)對(duì)出售公司的目標(biāo)估值是６億美元，而該公司在２０２２財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約３０００萬(wàn)美元（折合人民幣約２．１億）。
塵埃落定，被博裕資本收購(gòu)
７月１８日，彭博社援引知情人士透露，博裕資本（Ｂｏｙｕ Ｃａｐｉｔａｌ）在擊敗了包括業(yè)內(nèi)公司和其他私募股權(quán)公司在內(nèi)的競(jìng)購(gòu)者后，成為了Ｑｕａｓａｒ的最終買家。
這次收購(gòu)對(duì)該公司估值超過(guò)６億美元（折合人民幣４３億元），且得到了秋時(shí)全球醫(yī)療健康客戶的支持，預(yù)計(jì)很快就會(huì)完成。
０２全球擁有六大工廠
美敦力、強(qiáng)生、雅培、ＢＤ供應(yīng)商
據(jù)秋時(shí)官網(wǎng)顯示，該公司在全球均設(shè)有辦事處，總部位于新加坡和中國(guó)香港，在以色列設(shè)有工程辦事處，在中國(guó)、泰國(guó)分別設(shè)有制造工廠，在美國(guó)設(shè)有業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)部門(mén)，擁有超過(guò)２５００名員工。
六大工廠
據(jù)了解，早在１９９２年Ｑｕａｓａｒ就在中國(guó)深圳蛇口建立了第一家制造工廠，后陸續(xù)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)成立秋時(shí)電子（深圳）有限公司，２００３年制造工廠搬至西麗二期。２０１２年公司在以色列設(shè)立了工程部。后因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，秋時(shí)電子于２０１７年在東莞設(shè)立了第二家制造工廠，并于東莞松山湖全資設(shè)立秋時(shí)電子科技（東莞）有限公司。
２０２０年，秋時(shí)公司又在在美國(guó)明尼蘇達(dá)州明尼通卡設(shè)立了商業(yè)總部，并將業(yè)務(wù)拓展到了北美。去年公司還在位于東南亞地區(qū)的泰國(guó)設(shè)立了新的制造工廠。
另外，其還在２０２１年１２月收購(gòu)了ＴＥ Ｃｏｎｎｅｃｔｉｖｉｔｙ 子公司 Ｃｒｅｇａｎｎａ Ｍｅｄｉｃａｌ 的新加坡業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)自 ２００４ 年以來(lái)一直服務(wù)于醫(yī)療器械行業(yè)，專注于微創(chuàng)產(chǎn)品，如導(dǎo)管和通路鞘。通過(guò)收購(gòu) Ｃｒｅｇａｎｎａ 的新加坡基地，加強(qiáng)了 Ｑｕａｓａｒ Ｍｅｄｉｃａｌ 作為微創(chuàng)介入領(lǐng)域領(lǐng)先供應(yīng)商之一的地位，并加強(qiáng)了產(chǎn)品組合。
在中國(guó)建最大生產(chǎn)基地
值得注意的是，２０２２年９月Ｑｕａｓａｒ Ｍｅｄｉｃａｌ宣布，其在東莞松山湖開(kāi)工的秋時(shí)電子機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目正式開(kāi)工；該項(xiàng)目是其在全球設(shè)立的第六家工廠，也是秋時(shí)電子目前面積最大的生產(chǎn)基地，建筑面積為３．４萬(wàn)平方米。主要用于生產(chǎn)制造高端醫(yī)療器械及保健需求產(chǎn)品，計(jì)劃于明年３月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值可達(dá)１５億元。
在項(xiàng)目建成后，Ｑｕａｓａｒ?qū)⑦M(jìn)一步增加出口產(chǎn)品的產(chǎn)量，同時(shí)開(kāi)始生產(chǎn)滿足中國(guó)醫(yī)療保健市場(chǎng)的產(chǎn)品。未來(lái)，新廠房將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線自動(dòng)化及智能化，并將打造一間微生物實(shí)驗(yàn)室，用于產(chǎn)品滅菌后的生物負(fù)載測(cè)試。
美敦力、強(qiáng)生、雅培、ＢＤ供應(yīng)商
作為醫(yī)療器械制造商，秋時(shí)公司已掌握了采用顯微鏡進(jìn)行裝配的技術(shù)，擁有著最先進(jìn)的生產(chǎn)線，使人工與自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)完美結(jié)合。能夠制造出精密復(fù)雜的微創(chuàng)醫(yī)療器械，如球囊導(dǎo)管、導(dǎo)絲、微電子元件、微起搏器、電極導(dǎo)管等等，已成為微創(chuàng)醫(yī)療器械制造行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。
同時(shí)公司每年生產(chǎn)超過(guò) １５０ 萬(wàn)個(gè)傳感器，是全球領(lǐng)先的微創(chuàng)器械用微型傳感器制造商，在電磁傳感器、熱傳感器、近距離傳感器、定位傳感器方面有著較強(qiáng)的專業(yè)能力。目前公司主要客戶包括美敦力、強(qiáng)生、飛利浦、ＢＤ、波科以及雅培等大型跨國(guó)企業(yè)。產(chǎn)品主要出口到歐美、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。
０３市場(chǎng)潛力巨大近年來(lái)，ＣＤＭＯ產(chǎn)業(yè)在我國(guó)發(fā)展之迅猛可謂一時(shí)無(wú)兩。作為醫(yī)療器械延發(fā)外包服務(wù)的主要類型之一，ＣＤＭＯ指通過(guò)合同形式向醫(yī)療器械研發(fā)主體提供工藝研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)服務(wù)的企業(yè)，可以幫助醫(yī)療器械企業(yè)研發(fā)主體避免風(fēng)險(xiǎn)，減少研發(fā)與生產(chǎn)投入的成本，縮短產(chǎn)品上市時(shí)間；同時(shí)對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)的精細(xì)化分工也有巨大促進(jìn)作用，優(yōu)化了行業(yè)資源配置。沙利文統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球ＣＤＭＯ市場(chǎng)規(guī)模由２０１７年的３９４億美元增長(zhǎng)到了２０２１年的６３２ 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 １２．５％，預(yù)計(jì)到２０２５年將達(dá)到１２４３億美元，２０３０年將達(dá)到２３１０億美元。
圖片來(lái)源：沙利文分析與此同時(shí)，我國(guó)ＣＤＭＯ市場(chǎng)規(guī)模由２０１７年的１３２億元增長(zhǎng)到了２０２１年的４７３億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)３７．７％，預(yù)計(jì)到２０２５年將達(dá)到１５７１億元，２０３０ 年將達(dá)到３５５９億元。
值得注意的是，我國(guó)ＣＤＭＯ行業(yè)顯示出高于全球水平的增長(zhǎng)速度，中國(guó)ＣＤＭＯ市場(chǎng)占比全球市場(chǎng)比重逐年增長(zhǎng)。２０１７年中國(guó)ＣＤＭＯ市場(chǎng)僅占全球ＣＤＭＯ市場(chǎng)總規(guī)模的５．０％，到２０２１年已擴(kuò)大至１１．６％，預(yù)計(jì)于２０２５年之后將占據(jù)全球市場(chǎng)超過(guò)五分之一的份額。
ＣＤＭＯ企業(yè)上市、并購(gòu)
值得一說(shuō)的是，近年來(lái)在醫(yī)療器械注冊(cè)人制度的推動(dòng)下，中國(guó)醫(yī)療器械ＣＤＭＯ行業(yè)迎來(lái)了快速發(fā)展；當(dāng)然除了強(qiáng)相關(guān)的醫(yī)療器械注冊(cè)人政策，過(guò)去幾年，集采、疫情等事件也加速了醫(yī)療器械ＣＤＭＯ行業(yè)的發(fā)展。多重因素的疊加讓醫(yī)療器械ＣＤＭＯ行業(yè)迎來(lái)了發(fā)展契機(jī)，也使得國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械ＣＤＭＯ企業(yè)開(kāi)始低調(diào)崛起。
目前已有多家醫(yī)療器械ＣＤＭＯ企業(yè)成功ＩＰＯ，包括為史賽克研發(fā)代工內(nèi)窺鏡的企業(yè)海泰新光登陸科創(chuàng)板，呼吸機(jī)和人工耳蝸ＣＤＭＯ企業(yè)美好醫(yī)療在２０２２年登陸創(chuàng)業(yè)板，以及近期ＩＶＤ領(lǐng)域的ＣＤＭＯ企業(yè)凱實(shí)生物過(guò)會(huì)，除此之外，一級(jí)市場(chǎng)融資也愈發(fā)火熱。
除此之外，上游器械ＣＤＭＯ開(kāi)始并購(gòu)，也是近年來(lái)的一大趨勢(shì)。例如，今年５月全球領(lǐng)先的介入醫(yī)療器械制造商Ｂｉｏｍｅｒｉｃｓ宣布，已與ＯＮＣＡＰ ＩＶ旗下的Ｐｒｅｃｉｓｉｏｎ Ｃｏｎｃｅｐｔｓ Ｍｅｄｉｃａｌ公司簽署了最終協(xié)議，同意收購(gòu)Ｐｒｅｃｉｓｉｏｎ Ｃｏｎｃｅｐｔｓ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ和Ｐｒｅｃｉｓｉｏｎ Ｃｏｎｃｅｐｔｓ Ｇｒｏｕｐ的醫(yī)療業(yè)務(wù)。
據(jù)悉，Ｂｉｏｍｅｒｉｃｓ是介入醫(yī)療器械市場(chǎng)中領(lǐng)先的垂直整合制造商，專注于結(jié)構(gòu)性心臟、心律失常、機(jī)器人手術(shù)、心血管疾病和內(nèi)窺鏡等高增長(zhǎng)領(lǐng)域，在材料、介入醫(yī)療塑料、復(fù)雜擠出、金屬和聚合物的微加工、激光加工、氣囊和氣囊導(dǎo)管、先進(jìn)導(dǎo)管和可控導(dǎo)管、影像引導(dǎo)介入和最終設(shè)備組裝等方面擁有專業(yè)技術(shù)。此次交易將使Ｂｉｏｍｅｒｉｃｓ成為全球十大微創(chuàng)醫(yī)療器械合同制造商之一，并成為介入醫(yī)療領(lǐng)域全球前十的ＣＤＭＯ公司。——放眼未來(lái)，醫(yī)療器械ＣＤＭＯ市場(chǎng)前景曠闊，秋時(shí)公司作為高端精密醫(yī)療產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，在生產(chǎn)制造能力和產(chǎn)能方面都有著牢固基礎(chǔ)。從該公司傳出有意被出售，到最終被博裕資本收購(gòu)，可以看出公司估值幾乎翻倍，這也恰好證明了投資者們對(duì)于這一賽道前景的認(rèn)可和信心；未來(lái)秋時(shí)的走向又將如何？
（文章來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)）
